雾霾催生大气治理盛宴 上市公司毛利率可达100%

　　雾霾下的大气治理盛宴

　　重重雾霾催生了环保产业中的大气治理盛宴。

　　今年前三季度，烟气治理行业的业绩出现了一致的“井喷式”增长。作为专注于大气粉尘整治市场的三维丝(300056.SZ)，今年前三季度的净利润同比增长近三倍，达到2323万元。

　　三维丝董秘王荣聪在接受《第一财经日报》记者采访时称，去年受到股权激励方案取消的影响，募投项目未能如期释放，今年以来的释放量“比去年多很多，明年会更多”。

　　王荣聪认为，雾霾天下，国民监督的确对生产企业形成压力，但最重要的仍是政府通过行政和法律手段促进企业改造。“政策一直像雨后春笋一样不断出来，大环境的确很好，改善了企业的经营。虽然不可能一直这样往前冲，但这几年的态势还是比较好的。”

　　利好政策不断出现：《大气污染防治行动计划》十条措施首条即是全面整治燃煤小锅炉，加快重点行业脱硫、脱硝、除尘改造工程建设，近日环保部又宣布，将力争在年底前发布实施“大气十条”配套政策。

　　最近备受关注的“383 方案”也提出要加强节能环保等方面的监管，引入市场化的生态环保促进机制。

　　一名不愿透露姓名的环保行业分析师表示，目前火电厂的脱硫脱硝一体化工程的市场空间在1100亿元，钢铁烧结机100多亿元，再加上水泥窑脱硝等其他行业，脱硫脱硝的市场空间在1400亿元。

　　在脱硫脱硝领域，主营脱硝催化剂以及特许经营业务的中电远达(600292.SH)在今年前三季度实现净利同比增长99.34%。“中电远达背靠强大平台，对其长期发展有帮助。”上述分析师认为，除了脱硫、脱硝、除尘这些烟气治理企业外，前期监测仍有较大空间。“目前整个在线监测由国外大型企业把控，国内企业业务弹性较大，规模小，但剩余市场仍然很大，若企业能掌握核心技术，定价水平高，毛利率可高达100%。”

　　王荣聪向记者表示，虽然目前大环境很好，但企业仍然面临较强的竞争。“市场释放出来了，很多公司也会冲进来，竞争很厉害。”

　　事实上，近来烟气治理企业的大丰收，和生产企业所欠的旧账不无关系。

　　2012年1月1日起正式实施的新版《火电厂大气污染物排放标准》(下称《标准》)规定，新建火力发电锅炉及燃气轮机组，需要执行烟尘、二氧化碳、氮氧化合物和烟气黑度排放限制的全国标准，自2014年7月1日起，现有的火力发电锅炉及燃气轮机组，也要执行该排放限制。

　　“按照政策，明年7月是一个政策窗口期，但之前很多企业改造速度不够快，仍有一两年的市场释放量。”王荣聪认为。

　　事实上，根据中电联发布的数据，截至2012年底，已投运火电厂烟气脱硝机组总容量占全国现役火电机组容量的28%，远低于按照平均计算得出的40%的占比。此前有分析认为，这和前些年火电企业自身亏损严重而脱硝电价标准又过低有关。

　　一名环保企业管理人员告诉记者，脱硫从上世纪80年代后期就开始，但之前的改造项目没有做好，现在都在回头进行改造。

　　他认为，脱硝基本上也不可能在明年7月完成改造。“现在大小机组有5500台，到今年年底才只有千把台完成改造。这还只是电力行业，不包括国内的锅炉。”

　　龙净环保一名人士对记者表示，今年、去年的脱硝增量都非常大，但到政策窗口的时候，真正改造是完不成的。“脱硫的增量不像脱硝那么大，但也是非常稳定的。除尘也在面临改造周期的问题，量可以保证。”

　　大岳咨询总监毕志清认为，存量改造是一个集中释放的过程，短期内会有较大增长，当这些存量改造完毕后，新项目必须按照新的排放标准，不及集中释放来得多。“补老账不是常态行为，‘十二五’后增速可能会放缓，呈现正常增长的态势。”

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