九州通定增20.8亿“加盟”云南白药系

九州通（600998）昨日停牌一天，今日即发布非公开发行股份预案。根据预案，此次定增将募资不超过20.82亿元，扣除发行费用后将全部用于补充营运资金，并无具体投资项目。

值得一提的是，此次非公开发行的对象之一白药控股，不仅是云南白药（000538）的控股股东，还是九州通的重要供应商。资料显示，2011年7月至今年6月底，九州通从白药控股子公司云南白药采购的商品金额合计约为9.14亿元。

九州通董事兼董秘林新扬表示，四家投资方认购定增股份，肯定是出于对公司发展前景的看好；另外，引入供货方白药控股，也让双方的关系更加“亲密”，双方也正在商讨进一步的战略合作。

根据预案，九州通拟以11.01元/股的价格，非公开发行不超过1.89亿股。四家机构投资者将以现金方式认购。其中，白药控股拟认购约2725万股，齐鲁证券认购约8011万股，华安基金认购约4541万股，建信基金认购约3633万股。本次发行完成后，上海弘康对九州通的持股比例将由30.49%降为26.91%，仍为公司第一大股东。

之所以要进行此次定增，九州通方面给出的理由是，公司希望通过本次定增提高资本实力，借国内医药行业快速发展的机遇，做强医药分销核心业务，做大中高端医院纯销等战略业务，扩大市场份额、提高市场占有率；同时，定增还将优化公司资本结构，改善财务状况。

公开资料显示，近三年来，九州通资产负债率分别为50.71%、63.65%、67.33%，呈现逐年上升趋势。九州通方面表示，这主要是因为公司近年业务规模扩张迅速，公司采用增加负债的方式来满足业务扩张的需要；同时，随着公司与供应商的关系越来越密切，占用供应商的资金也越来越多。本次募集资金到位后，九州通的资产负债率将降至59.03%。