永辉超市农改超迈出上海扩张重要一步

　　永辉超市（601933）发布公告称，拟与上海蔬菜（集团）有限公司和战略投资者设立的上海上蔬有限责任公司签订《投资意向书》，在上海成立合资公司。合资公司注册资本1亿元，其中上蔬公司出资5500万元，公司出资4500万元，经营期限为20年。

　　瑞银证券

　　维持“买入”评级 目标价17.50元

　　合资公司初步计划2013年开设5-8家、2014、2015年各20-30家、至2015年底累计100家的菜场网点。此项合作打开了公司进入上海市场的蓝图，对于租金、人工成本高企的上海市场，农改超是较大卖场远为有效的扩张方式。看好公司长期成长，维持2013-2015年每股收益预测为0.53元、0.68元0.88元，维持“买入”投资评级，予12个月目标价17.5元。

　　海通证券

　　维持“增持”评级 目标价16.26元

　　上海地区农改超发展空间大（据初步估算，上海市约1000个在册菜市场年均销售规模700亿左右），而永辉超市在农改超领域具备丰富经验及较强优势，预计此次合作将有利于公司在上海地区的网点拓展，对其销售规模增长和估值空间拓展均将产生积极影响。预计公司2013-2015年每股收益为0.46元、0.60元和0.79元，维持16.26元的6个月目标价和“增持”投资评级。