康得新被曝涉嫌虚假上市 高成长性遭质疑？

　　王静（主持人）：今天我们来关注的上市公司是康得新，康得新可以算得上是一家相当辉煌的公司，自2010年7月16日在中小板挂牌上市以来，公司总资产增长近10倍，营业收入增长5倍多，净利润增长约8倍，总资产和净利润的年复合增长率都超过了100%，股价也在5月底创了历史新高。但是这家号称全球产能最大的预涂膜产品供应商，现在却陷入了舆论的漩涡。近期有媒体爆料说，康得新涉嫌虚假上市，并列举了隐瞒关联交易、虚增财务数据等四宗罪，具体情况，我们先通过短片来了解一下。

　　短片内容：据财经网报道，康得新可能涉嫌以下事项：一是涉嫌隐瞒关联交易，公司前五大应收账款客户之一Kangdexin Europe，被媒体爆料其实际控制人为Zhong Yu，其出生日期为1950年3月22日，这与康得新招股书披露的公司董事长、实际控制人钟玉的信息相符。但是公司却从公告过Kangdexin Europe为公司的关联公司；二是公司的光学膜项目涉嫌造假；与光学膜项目相关的10多家上下游客户，被爆料在项目成立之前，几乎都是空壳公司；三是涉嫌虚增资产；公司购买的预涂膜生产线，张家港项目产能等数据方面，涉嫌虚增的资产可能过亿；四是公司出口美国的数据涉嫌夸大，公告显示，公司2008年、2009年出口到美国的预涂膜数量分别约为1735吨、1450吨，而权威机构zepol的数据却显示，康得新2008年、2009年出口到美国的预涂膜数量分别仅为995吨、111吨。

　　王静：继绿大地、万福生科等公司之后，现在康得新也被卷土了欺诈上市的传闻，财经网的报道提供了非常多的数据佐证，看起来有理有据。那么如果报道属实，康得新可能会面临什么样的命运呢，我们的编导也联系到了北京盈科律师事务所的律师臧小丽，一起来听听她的说法。

　　电话采访同期声内容：北京盈科律师事务所臧小丽表示，康得新当前或涉嫌两大罪名：一是涉嫌造假上市；二是上市后涉嫌虚假陈述。面对媒体的负面报道，康得新股价可能还将继续大幅波动，康得新应该站出来积极面对媒体质疑，以公告方式表示自己的态度。在监管方面，媒体的负面报道可能会引发监管层对康得新的立案调查。

　　王静：我们的编导试图联系上市公司，不过目前还没有得到回应。康得新是只大牛股，自然是受到了基金的青睐，截止今年一季度末，持有康得新的机构家数达到45家，持股超过1亿股，这跟当时遭遇瘦肉精事件打击的双汇发展情况比较类似。来问问刘懿鹏，如果传闻发酵，你认为他会不会出现断崖式的下跌？

　　刘懿鹏（ 光大证券S0930611060001）：更加关注的是康得新背后的逻辑推理。在新闻媒体的文章越来越像专业报告，而专业机构的报告却越来越像媒体观点的时代，财经网有关康得新的爆料文章值得一读。如果报道内容被证实是真实的话，那么对于康得新是致命的打击，而且打击面会扩大到创业板，不单单是康得新的问题。

　　王静：关于欺诈上市的惩罚，万福生科就是一个活生生的例子，我们采访的律师表示，监管层很有可能会立案调查。那么面对这突入而来的情况，持有康得新的投资者应该怎么办？

　　万永强（ 民生证券S0100612100002）：持有康得新的投资者第一时间要出逃，要回避风险，因为事件对公司的影响是比较大的，这可能是近期作假很严重的一家公司，出现这么大的一个问题，作为投资者要尽可能的回避风险，接下来可能会有更大规模的下跌。

　　王静：再抛开隐瞒与海外大客户关联关系这个方面不谈，康得新还存在虚增资产的嫌疑，那么100%的复合增长率这样的成长性，是不是也要大打折扣？从这个层面来讲，目前的股价是不是有点海市蜃楼的意思？

　　刘懿鹏 （光大证券S0930611060001）：这个问题相当尖锐。在这篇报道中，最具杀伤力的是第四个问题，就是公司的出口数据。因为这个数据不仅拿出了美国专业机构的数据做对比，而且还它还把康得新的竞争对手的数据也拿来做了对比，所以这点是相当有说服力的。那么如果这点后市经过落实确实如此的话，那么毫无疑问，前面的三个问题都将不再是重点，康得新的问题将会落定。由此指出一点就是，那就是做投资最主要的还是搞清楚你投的是什么标的。如果在这点不能搞清楚的情况下，我认为，机构观点尤其是所谓专业机构的观点，并不能成为买入的依据，实际上这也是价值投资的一个很好的案例。

　　王静：截止到目前，康得新还没有发布相关的澄清公告，媒体报道的准确性、以及事态如何进一步发展目前还不好预判，但无论如何，投资者应该多一份谨慎。关于康得新，我们会在以后的节目中继续追踪。