弱市难再融资 74公司增发价“倒挂”

　　A股市场经历了六月的单边下跌之后，不少个股股价纷纷缩水，也促使部分上市公司的增发计划“难产”。本报数据中心统计，在今年以来拟增发的上市公司中，有74家公司拟增发价或增发底价与二级市场价格“倒挂”。业内人士指出，近期市场下跌导致股价跌破定增价以及弱市行情下资金参与热情不高是再融资“停滞不前”的主要原因。

　　今年市场再融资热情依然高涨，仅6月初至今就有36家上市公司公布了再融资预案。本报数据中心统计，今年以来共有189家上市公司拟通过定向增发和公开发行的方式进行融资，剔除20家未通过和停止实施预案的公司，169家预计融资总规模达2533亿元。不过，经历了6月份的断崖式下跌后，不少个股纷纷跌破增发价或增发底价。数据显示，截至昨日，今年以来两市就有74家公司预案增发价被跌破，占比39.2%。

　　本周一刚刚公布定增方案的个股也难逃一劫。如停牌三个多月的国机汽车披露定向增发计划，计划发行价为13.80元/股，而复牌两日该股股价跌至11.81元。同一天复牌且发布百亿元定增预案的山东黄金股价连续两日跌停，昨报收25.89元，较33.72元/股的增发价格破发了30.2%。

　　事实上，因股价跌破增发价而导致预案流产的个股不在少数。据统计，在上述74家股价与增发价“倒挂”的上市公司中，东源电器、用友软件等5家已停止实施融资预案。光大证券投资顾问周明对此表示，一方面是因为在目前的弱市行情之下，市场资金参与热情不高加上股价频频跌破增发价；另外，定增方案得不到市场认可也是导致失败的原因。“最新股价低于增发价的话，机构或个人投资者在二级市场就可买到更便宜的股票，增发预案就没有多大吸引力了。在这种情况下，上市公司要么修改增发方案、调整发行价；要么终止增发计划。”