一年内投资超千亿 万达三度出海巨额资金成疑

　　短短一年三度出海，加上对内超千亿元的投资，万达为何“不差钱”？

　　昨日，大连万达集团宣布了两项在英国的投资，包括并购一家游艇公司及在伦敦投建超高级酒店，总投资金额约10亿英镑。

　　据悉，万达此次并购圣汐游艇公司91.8%的股份。万达董事长王健林介绍，并购圣汐公司已获国家发改委批准，将于近期正式交割。并购完成后，万达将保留圣汐公司现有的管理层、在英国的生产基地及全部员工。此外，万达还将在伦敦西部黄金地段开发高档酒店。

　　从去年至今，万达先是以26亿美元收购全球第二大院线AMC，然后又计划以30亿美元投资俄罗斯旅游业，万达近一年内在海外投资近440亿元人民币。出海之余，万达在国内的投资也是马不停蹄，转型之作“万达城”今年以来已经在哈尔滨、南昌多地开工，总计投资超过900亿元。同时，招牌产品万达广场还在高速复制，目前已开业67座，年内计划再开业20座。北京商报记者粗略计算，万达一年内投资总额超过千亿元。

　　根据万达今年初公布的经营业绩显示，2012年万达集团实现业务经营收入为1416.8亿元。千亿级的收入虽然令不少同行艳羡，但与同样达到千亿级的近乎疯狂的投资相比，也让不少人产生“万达钱从哪里来”的怀疑。

　　由于万达集团尚未上市，其现金状况很难查清，但有业内人士透露，由于万达一贯以低成本拿地、快速周转运营旗下地产项目，因而手中的自有资金非常有限。不过，王健林曾放言“万达文化产业集团刚一成立就有五六家银行给了巨额授信”，昨日的发布会更是特意请来国家开发银行、中国工商银行等多家银行的高层坐镇，似欲表明自己“不差钱”。

　　急速扩张的难题并不单纯体现在资金需求上。在过去，万达以“快周转”闻名商业地产界：一座万达广场从拿地到开业只需18个月，而全国每隔两个月就会新开业一家万达广场。但这种房地产发展的万达模式，显然并不适用于其海外扩张和文化旅游项目。据了解，万达目前重点发展的文化旅游项目“万达城”不仅投资巨大，据王健林估计，投资回报期长达12年。而在国际化并购和投资方面，有业内人士估算，万达想要从账面刚刚扭亏的AMC赚回本钱也需要十年以上，如此长的投资回报周期显然对资金的需求度更高。

　　一位不愿透露姓名的业内人士表示，“万达近年所做的项目都有可售的配套，即使是伦敦的酒店项目，也有可售的公寓住宅”。难道万达做了这么多业务，甚至高调出海，本质上仍难逃老本行——卖房子？