淡季出口期即将开启 磷肥景气度有望改善

　　按照新的关税政策，今年磷肥淡季出口窗口期提前至5月16日，相比往年早了半个月，且出口税率由7%下调至5%。淡季出口时间延长和关税税率下调，将缓解国内产能压力，磷肥景气度有望改善。另外，近期国家质检总局披露的报告显示，化肥产品抽查不合格率高达22.3%，将重点打击涉嫌违法生产化肥企业，有利于规范行业竞争秩序，化肥龙头企业市场份额有望进一步扩大。
　　淡季出口期延长 关税税率下调
　　根据《2013年关税实施方案》，磷肥淡季出口窗口期调整为5月16日~10月15日，较2012年延长1个月，并将淡季出口税率由7%下调至5%。其中64%二铵淡季出口基准价上调100元至3500元/吨，57%二铵混合物出口基准价上调300元至3200元/吨。业内预计，新的关税实施方案，将提高我国磷肥企业的出口积极性，缓解国内产能压力。
　　以3500元/吨的二铵价格为基准，按2012年税率计算的关税为淡季3500*(1.07-3400/3500)=345元/吨，按2013年税率计算的关税为淡季3500*5%=175元/吨。相比之下，2013年淡季可减少关税170元/吨,幅度为49%。若以3300元/吨为基准，则淡季出口可节省关税3300*(7%-5%)=66元/吨，幅度为29%。
　　全球磷肥需求向好 国内出口稳定
　　由于磷肥使用情况与农作物种植、粮食价格关系密切，一般呈正相关。调查显示，2012－2013年全球粮食价格波动较大，但总体是保持上升趋势。随着全球人口的增长，未来粮食价格也将持续上扬，对磷肥的刚性需求依然存在。另外，随着经济的发展，除粮食种植外的养殖业、畜牧业的壮大，对粮食的需求将增加，所以对磷肥的需求在2013年后将持续上涨。
　　出口方面，统计数据显示，国内磷酸二铵的出口量在近年来保持平稳，年均在400万吨左右。磷酸一铵出口量2011年为87万吨，2012年有所下滑，为59万吨左右。这跟国际上用肥结构发生改变有关，近两年东南亚地区逐渐转向使用二铵来代替一铵。
　　印度是我国磷铵的重要出口国，从近三年磷铵出口印度的比重来说是呈上升趋势。例如2012年磷酸二铵出口印度达到66.5万吨，占到总出口量的16%，因此印度需求的强弱程度对我国磷铵出口量影响较大。
　　国内市场整体维稳 产能压力较重
　　磷酸二铵市场整体稳定运行，春耕用肥接近尾声。近期多数二铵企业转向集港和出口，国内一些厂家已开始接订单，但价格方面还不明朗，不过去年也是延迟到6月份才最终确定价格，6、7月份为印度传统用肥高峰。若按目前中国二铵510美元/吨FOB报价，国内生产商利润空间并不大。
　　另据了解，今年印度政府对于化肥补贴制度方面在不断加强和控制，印度化肥协会提出今年对于NP和NPK、次等及微量元素（如硫元素）等肥料方面的补贴会不断增加，对二铵的补贴执行以养分为基础的补贴制度，市场预期二铵补贴下调15%。
　　由于国内磷肥产能过剩压力较大， 2012年磷肥出口量占到国际市场总贸易量的21.8%，因此市场关注重点转向国际市场。5月16日窗口期开启后，磷肥逐渐以出口为主，印度作为重点出口国，磷酸二铵的出口价预计在510-525美元/吨之间。9-10月份，是国内磷肥需求高峰期，如果5-10月份的出口期顺利，国内秋季备肥市场将以稳为主。
　　六国化工
　　公司是国内大型磷铵企业，目前已形成安徽、江西和湖北三大生产基地，去年共生产磷复合肥175万吨，同比增长50%。目前拥有磷酸二铵产能120万吨、一铵产能15万吨。另外，公司28 万吨合成氨项目已经在今年2 月投产，将大幅提升磷肥原料的自给率，保障生产负荷的稳定提升。同时，湖北六国24 万吨二铵、国星化工20 万吨硫酸铵项目的相继建成，将保障2013年实现产销化肥产品220 万吨目标。此外，公司与四川大学合作，研发磷酸铁锂进军新能源电池领域。
　　澄星股份
　　公司是精细磷化工龙头企业，磷酸及磷酸盐占主营业务比例较高，而磷酸可用做磷铵上游原材料。公司目前拥有磷矿开采能力110 万吨，以及黄磷生产所需的水电、火电供应，同时公司在加快精细磷化工的研发，推进化工物流等项目，未来产业链将进一步完善，有望成为具有全球竞争力的精细磷化工龙头。
　　（本报数据研究部 刘重才）