多家银行收紧房贷

　　在杭州人居展上，一家楼盘的推销人员正等待购房者。 新华社资料图片

　　银行对房地产业的态度正在发生微妙的变化。继不久前多家券商对房地产信托发出预警信号后，关于银行业收紧房贷的传言正在市场中蔓延。

　　多家银行收紧房贷

　　记者25日了解到，兴业银行春节前下发相关通知，将部分与房地产贷款有关的业务暂停至今年3月底，此次业务窗口指导仅针对地产夹层融资与地产供应链融资，个人住房按揭并未受到影响。

　　记者随后联系招商、交通、民生银行等股份制银行，得到答复均是对房地产开发贷款趋于谨慎。

　　近年来，开发贷款、信托、基金等融资方式相互交织，形成了一张“造血网”，源源不断向房地产市场“输血”。随着商业银行风险意识的增强，其对房地产开发贷款已开始收紧。

　　据了解，夹层融资是一种无担保的长期债务，这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权，夹层融资客户一般都是房地产企业；房地产供应链金融业务，主要指与地产行业相关的行业，如水泥、玻璃、钢铁、建材等。两者均为开发贷款项下的组成部分。

　　业内人士预测，未来银行对房地产相关贷款将持续采取谨慎态度，尤其是对风险较大的二、三线城市和中小型开发商的业务将会进行更严格的审核，必要时不排除暂停的可能。

　　瑞银证券分析师李宗彬认为，由于开发商财务杠杆较高，如果银行暂停开发贷款及按揭贷款，开发商的现金流可能面临较大压力。销售回款和开发贷仍是开发商最主要的资金来源，银行暂停房地产夹层融资和供应链贷款对大部分开发商的资金链有一定影响。

　　地产资金链风险骤升

　　此前，部分三、四线城市出现“空城”，杭州、常州等城市的部分楼盘采取力度较大的降价促销，引发外界对部分开发商资金链骤紧、房地产市场可能转向的猜测。业内分析人士认为，出现打折促销，可能是因为项目开发商新增土地储备较多，面临一定的资金压力。

　　“杭州、常州等供给偏大的城市出现的降价销售现象不会蔓延至整个一、二线城市，但房价涨幅回落将是行业趋势。”李宗彬认为。

　　兴业证券认为，商业银行的行为模式变化无异于同时掐断了销售回款、外部融资这两条路径。房地产的资金链风险将在未来一段时间处于高位。

　　此外，今年以来，市场资金成本不断攀升、信托违约事件频发等因素也促使商业银行对市场风险重新定价，可能会放缓配置高风险、高收益资产。根据中国信托业协会数据，估算今年将有7966只信托产品到期，规模合计9071亿元，而风险敞口恰恰集中于房地产和平台信托，其中房地产信托到期规模达到2500亿元。

　　“近年来信托违约事件出现概率最高的是房地产行业。”广东金融学院院长陆磊说。

　　广发证券银行业分析师沐华认为，对于开发贷，银行依然会采用较为严格的名单制和区域管理手段予以控制。所谓名单制管理是指对名单外的地产企业不予贷款，权限上收总行，年度增量控制严格。仅鼓励部分旧城改造、棚户区建设、廉租房建设贷款；区域管理是指挑选重点城市、各区域的龙头企业，警惕三、四线城市的房价上涨。

　　房地产的“黄金年代”或将面临终结

　　与银行业的担忧似乎截然相反的情况也同时出现：国内一线城市土地市场价格飙升；一些大型房企在疯狂拿地的同时，也调高了业绩目标。

　　“复杂的市场情况可能在表明，畏惧者已经开始畏惧，但贪婪者依旧贪婪。”中央财经大学银行研究中心主任郭田勇认为，诸多迹象表明今年房地产市场在流动性风险、融资环境等方面正面临很大的不确定性。

　　“北上广深等一线城市的刚需较强，二、三线城市则很明显出现了房地产供给过剩的问题，开发商经营风险在加大。在这种情况下，银行提供贷款融资的风险正在集聚。”郭田勇说。

　　受访的业内人士表示，在经济放缓、流动性偏紧、融资成本提升的背景下，房地产投资高增长恐难以为继。广发证券银行业分析师沐华说，从趋势看，银行对于开发贷和按揭贷款的谨慎态度，在未来几年内较难改变。

　　“综合各项政策和市场因素，房价很难一直涨下去。房地产的‘黄金年代’将面临终结。”郭田勇说。

　　（据新华社广州2月25日电）

　　资金利率继续低位徘徊

　　央行正回购操作 昨日净回笼1000亿元

　　新华社上海2月25日电 记者获悉，人民银行于本周二以利率招标方式开展了1000亿元14天期正回购操作，中标利率持稳于3.80％。鉴于本周公开市场既无正、逆回购到期也无央票到期，则当前已提前实现资金净回笼1000亿元。

　　尽管自上周开始，央行时隔逾8个月重启了正回购操作，但其整体影响十分有限。

　　来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至2月25日，上海银行间同业拆放利率依然以下行为主。其中隔夜、1周、2周和1月期品种始终于1.7200％、3.2780％、3.8110％和4.5190％的低位处徘徊。

　　“当前银行间市场资金面呈现出了极度宽松的格局，7天质押式回购的加权平均利率已经接近去年上半年的平均水平。这种局面应该说与央行稳健偏紧的货币政策相佐，可以说也超出了央行总量指标控制的范围。”在东莞银行金融市场部分析师陈龙看来，“上周小幅度的正回购对于市场和央行来说都是远远不够的，央行加大回笼资金的规模符合预期。”

　　“展望后续，我们也不排除央行祭出央票发行的可能。”陈龙预计，“本周银行间资金回笼规模有望突破1500－2000亿元。”

　　部分受访的券商研究员表示，当前市场仍应对后期资金面保持相当程度的警惕性。毕竟，业界普遍认为目前的宽松状态只是暂时性的，后期资金利率还会继续反弹上行。

　　来自申万证券的研究观点亦认为，当前货币政策并未走向放松，正回购回笼量暂时还不多，可能是预留政策还会结构性微调加码的空间。

　　无疑，今年央行在“总量稳定、结构调整”的货币基调下，锁定更长期限流动性的操作料还会延续。

　　有业内人士判断，如果央票重启，那么政策效果上必然将导向流动性更长期的收紧态度，这也将带来长端利率的上行压力。