电商争食消费信贷市场　虚拟信用卡直面违约风险

　　“先消费、后付款”这一消费理念早已被年轻人普遍接受。在信用卡大行其道的今天，不少互联网企业纷纷借力虚拟信用卡大挖传统金融墙角。日前，京东商城的虚拟信用卡业务“京东白条”开启公测，首批限额50万个。作为首款面向个人用户的信用支付产品，最高信用额度可达15000元，和银行类似业务相比，其服务费用仅为后者一半左右。不仅是京东，新浪在去年年底推出虚拟信用卡业务”信用宝“，此外还有阿里的虚拟信用卡业务。虚拟信用卡最大的风险是违约风险，网企除了在资金监管上要明确风险承担的责任主体，事前的识别工作与事后的管理方案也必不可少。

　　京东借力信用支付加码上市估值

　　事实上，京东的第一款互联网金融产品“京保贝”已于去年12月正式上线，该产品主要面向京东商家提供贷款服务。而“京东白条”的推出，意味着京东正式进军消费类互联网金融业务。

　　“京东白条”与银行信用卡相似，可称之为虚拟信用卡。该产品的最大特点是资金供应无合作银行，与信用卡分期中消费者向银行借款不同，“京东白条”实质上是消费者向京东借款，京东赚取其中的手续费。就移动支付领域而言，“京东白条”开启了互联网信用支付的先河，具有划时代意义。而对于京东商城来说，“京东白条”的推出一方面可以集聚人气，另一方面也可以有效提高其IPO估值，为未来上市加码。

　　据京东消费金融业务负责人许凌介绍，京东在过去十年发展中，积累了大量高质量的客户数据和消费数据。通过对消费、金融和大数据的深入分析和理解，对用户的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行风险评级，建立京东自己的信用体系。京东白条是嵌入京东业务流程的金融服务，区别于市场上其他互联网金融产品，是基于独有自营及大数据优势，利用互联网金融技术在消费购物环节提升用户体验、提供金融支持的创新尝试。

　　目前“京东白条”还款有两种形式，一种是30天免息延期付款，另一种是3个月至12个月分期付款。分期付款的手续费为每期0.5%，即3期、6期、12期的手续费分别是1.5%、3%和6%，在推广期间手续费能享受6折优惠。有观点表明，京东白条的推出，或将与银行信用卡业务形成正面竞争。

　　消费信贷市场大热引发电商掘金潮

　　对于消费信贷这样一支潜力股，众电商垂趋之若鹜。实际上“虚拟信用卡”一词并非京东最早提出。

　　阿里金融事业群总裁胡晓明3月6日宣布，拟在4月正式推出信用支付业务。该业务将在4月首先向浙江和湖南的客户试点开放，以此建立起沿海地区和中部地区两个省份样本，收集客户风险、需求、贷款额度等信息，下一步在全国范围运行。据总裁胡晓明介绍，目前已有130万家店铺默认开通该功能，并已经取得了数家银行的合作,并且还在积极开拓更多的合作银行。然而时至今日,这一产品非但没有在全国推广,支付宝产品中信用支付的功能也悄然下线。

　　而新浪也于去年年底推出信用支付产品“信用宝”，用户在使用信用宝付款时，不需要事先充值，也不用捆绑银行信用卡或储蓄卡，只要登录新浪微博账号或者输入手机号领取验证码，即可进行消费。据悉，新浪支付未来将按照微博用户的实名认证、V号、微博动态来做授信层级,并发放不等的授信额度,最高可达5000元。不过，信用宝的应用场景较为有限，目前仅支持手机游戏付费，并未涉足实物交易。新浪方面只对小范围商家和用户开放测试，并未透露具体的上市时间表和方案细节。近日，更有知情人士透露，腾讯的财付通也将和四大行合作，根据QQ账号的网上消费流水，进行虚拟授信。

　　由此可见，互联网金融正在迅速复制传统银行体系的项目，并且以更低门槛、更简便手续及更佳的客户体验来抢夺市场。电商推出信用支付的目的很明确，就是为了刺激用户消费欲，促进其销售额增长。为何阿里、新浪在信用支付上先发制人反被京东赶超？业内人士猜测，一方面或与个人信用支付与合作银行的利益相悖有关，另一方面可能遭遇到监管上的阻力。

　　虚拟信用卡违约风险难防控

　　电商参战信用支付市场，加剧互联网金融竞争，对消费者来说是好事,但以大数据为支撑的担保模式是否适用于信用支付业务的风险控制，是一件值得商榷之事。与阿里着眼卖方不同，京东“白条”的主要受众为普通消费者。毕竟“买卖有别”，双方忠诚度是完全不同。卖家不会冒着被清除出平台的风险拖欠阿里贷款，而买家在贷到款、买完东西后完全可以留下一堆欠账和京东说掰掰。

　　除了信用支付的违约风险，让众多涉足互联网金融的电商们担心的还有“虚拟信用卡”业务的资质问题。根据央行公布的《信用卡业务管理办法》，非金融机构、非银行金融机构、境外金融机构的驻华代表机构不得经营信用卡业务。以“京东白条”为代表的第三方支付机构推出的信用支付产品正好处于监管的灰色地带，不仅参与各方的权益无法得到有效保障，与现有的金融管理规定是否有冲突也存在疑问。

　　就目前来看，电商吸纳资金的能力远不及传统银行，因此涉猎信用支付时更要强调风险防控的重要性。除了在资金监管上要明确风险承担的责任主体，事前的识别工作与事后的管理方案也必不可少。