P2P网贷监管收紧

　　2月27日，中国支付清算协会将在北京召开P2P网络借贷业务座谈会，了解P2P公司的经营情况以及对网贷监管方面的建议。这预示着P2P网贷行业将一步步加快走向规范。

　　文/本刊记者 徐卓航

　　随着P2P网络贷款的不断发展、日益壮大，让整个行业更加平稳健康发展也成了各方都希望看到的。2月27日，中国支付清算协会就将在北京召开P2P网络借贷业务座谈会，了解P2P公司的经营情况以及对网贷监管方面的建议。与会人员包括，人民银行条法司有关领导、支付清算协会有关领导以及互联网金融专业委员会P2P网络借贷企业代表。

　　P2P渐趋统一合规

　　目前全国还尚未形成统一的P2P行业标准，当下施行的规范形式主要以“民间借贷服务中心”、“信息服务行业协会”及“P2P网贷行业自律联盟”这三大类进行规范。《华尔街日报》报道称，中国央行正牵头制定互联网金融监管规定，央行虽未作回应，但去年央行对互联网金融机构采取的密集调研，加之央行副行长刘世余公开发表的“红线禁令”都预示着监管政策即将出台。

　　可以预测的是，月底座谈会的到来对于品质良莠不齐的P2P行业本身，是极大的利好消息。此前因受不良平台倒闭潮而躺着中枪的正规P2P平台到了发展的最好时机，监管政策的出台，无疑说出了他们的心声。

　　专用账户划转将禁

　　随着严禁出现非法吸储和非法集资的规定施行，决定了借贷双方通过P2P平台的专用账户进行划转的行为将被禁止。为了实现平台自有资金与用户资金完全的物理隔离，正规的P2P平台主要采取两类方式，一类是把专用账户设在第三方银行账户下；另一类是借贷双方间的直接资金划转，双方账户一一对应。两者都促使投资人对资金流向更为明确，业务操作也更严谨、透明。

　　理财方式决定合理收益

　　近期关于互联网理财收益下降的讨论铺天盖地，事实上，这与平台自身的资金流向相关。根据资金流向，可将互联网理财划分为“互联网间接理财”和“互联网直接理财”两大类。如今随着监管步伐的加快，导致那些赔钱赚吆喝，靠补贴回报获得高收益的互联网金融平台不可持续，相比，以住宅抵押为担保的“互联网直接理财”平台的收益更为可靠。

　　（1）“互联网间接理财”：是指资金通过互联网渠道流向银行、基金公司等金融机构。再由这些专家金融机构将资金投向债券、股票等投资工具。例如余额宝、百度理财B。该类产品的收益率往往与货币基金挂钩，而资金的供需关系决定了货币基金回报率的高低。与年前银行缺钱相比，春节过后，银行资金恢复到相对宽松的状态，导致货币基金的回报率回落。这就决定了，“互联网间接理财”的收益率是浮动的。此外，也解释了为何余额宝年后收益率会跌至6%，实际上，货币型理财产品的合理收益恰恰就在4%～6%之间。

　　（2）“互联网直接理财“：是指资金通过互联网平台直接流向资金需求方的理财平台。例如，国外的Lending Club，国内无担保的拍拍贷，以及有担保的人人贷、仟邦资都等。

　　无担保平台的理财收益能做到15%以上，但作为投资人同样面对因缺失抵押物，导致本息安全不能得到很好保障的潜在风险。

　　对于有担保的平台，不少企业都采取与第三方融资性担保公司合作的保障方式，而有的平台会采取除“担保函“之外的额外实物抵押的保障方法，例如车子、上海房产等，就像宜信、仟邦资都所做的那样，从而为投资人的本息安全达到双重保障的作用。

　　最后，特别值得投资人关注的是，同样打出年化12%的宣传广告，假如采取等额本息的计息方式，若换算成每月收益，实际年化收益率只有6%左右；反之，采取每月付息，到期还本的计息方式，实际年化收益率却是实打实的12%。即后者的性价比对投资人来说，更高些。