苏海德互联网金融需要有效监管

    本报记者 赵晓悦 北京报道

    “点融不是Lending Club的分支机构。我们要做的并非谷歌中国，而是生长在本土的百度”，在中国媒体面前，美国人Soul Htite不止一次表达二次创业的态度。

    他把中文名“苏海德”写在LinkedIn个人主页上，用汉语发音念新公司“点融”二字；更重要的是，这位曾经开发出Lending Club平台系统的前CTO，花费两年多的时间，又给中国市场量身定制了一套全新的信审系统。

    在与法裔美籍律师Renaud Laplanche联合创办Lending Club之前，苏海德任职于甲骨文公司（Oracle），负责实时协作产品的开发。金融危机下的货币紧缩，为他们找到了将网络技术与P2P（Peer-to-peer）借贷结合的商机，Lending Club因此应运而生，并逐渐赶超早先采取竞价模式的Prosper，成长为美国P2P网贷市场份额第一的公司。

    而苏海德和Lending Club团队亦更早地意识到，在新兴市场中参与制定行业规范的重要性。2008年，Lending Club获得美国证券交易委员会SEC （U.S. Securities and Exchange Commission ）认证，注册为第一家按SEC安全标准提供个人贷款的企业。这项认证意味着，即便Lending Club发生严重债务危机，甚至倒闭，其平台上的贷款人仍能得到美国政府的资金保障。

    2010年，声名鹊起的Lending Club筹划着将美国的成功经验复制到更远的市场。巴西、中国、印度并列在其目的国清单上。

    “决定去哪儿的基本标准有两条”，苏海德告诉《21世纪经济报道》，首先是在线的客户基础——只有在互联网足够流行的地方，才能容许Lending Club线上网贷模式的生存。彼时的中国互联网刚走过3G元年，正与他国并驾齐驱地进行新一轮的扩容。

    另一条标准则关乎金融业的司法环境，由于缺乏对比，更容易被人忽略。“忘掉P2P，忘掉今天人们谈及的‘互联网金融’”，苏海德强调，一国市场内，至少要有这样的法律基础：当借款人欠债不还时，贷款人能够诉诸法庭，追回自己的款项。

    站在美国P2P公司的角度，Lending Club调研认为，即便人口和网络同样具备基础，但“欠债还钱”的普通事件在巴西和印度并不容易实现。

    然而，无论监管逻辑、借贷市场环境还是民间消费文化，从任何维度望出去，中国都是一个迥异于美国的市场。为此，苏海德找到了对中国国情更为熟悉的律师好友郭宇航，创办点融网，进行更有针对性的商业模式设计。

    在苏海德看来，任何互联网金融的创新，都是“法律+技术”的创新，他的两次创业都出现“律师+工程师”组合，不仅是一个巧合，，也体现了互联网金融的本质。Lending Club的创始团队和其他股东以天使投资的方式支持了这项抉择。

    中美P2P对比与监管变迁

    《21世纪》：从美国到中国，您所经历的互联网金融市场环境有什么差异？

    苏海德：不可否认，美国的互联网金融整体上领先于中国。但谈到P2P，我总是告诉人们这当中包括借款人和贷款人两个方面，而互联网技术能够给借贷双方带来更多的便利。

    对比来看，中美主要的不同在于，美国的借款过程更加自动化。当人们申请贷款时，我们有更强的基础设施去获得他的信息；而基础设施是一个有机的整体，包含了网络信息系统、金融环境等各个部分。我们采用信用模型去判断一个申请人是否能够获得一项贷款。

    但在中国，我们无法直接从官方或者权威的第三方征信机构直接获得信用信息，因为这类基础设施不够完善。当然，中国已经开始这方面设施的建立。

    中国有庞大的人口，借贷交易也很流行，但与之同时存在的，是我们所称的影子银行。影子银行并不一定就是非法的，可问题是，当非银行的金融机构从事借贷交易时，他们无需公布充分的信用信息。因此，我们所看到的信用状况只是局部而非全貌。如果想知道更多，需要付出高昂的成本。在中国，确定一个人的信用所需的时间明显长于在美国。

    从投资人一方看，中美之间几乎没有什么差异：他们来到P2P的平台，查看不同的贷款需求，再决定把钱投给谁。但在风险意识上，美国是投资风险自负，而中国贷款人对于不提供本金保障平台存有顾虑。

    《21世纪》：您怎么看待中国监管层的近期动向？您认为中美政府对P2P行业监管的思路有什么不同？

    苏海德：让我告诉你过去两年多我在中国看到的一些事。我到达中国的第一周，银监会发表了一篇重要的文章，主旨是“警惕P2P”，文中提到，银行机构和P2P机构之间应该设立防火墙。对于P2P的防范之心很重，对新的商业模式非常警惕。再看看近期的——如果做P2P，确保你能做什么不能做什么。对行业而言，这其实是一个积极的消息。

    相信我，两年时间对监管层来说非常短暂，而我们不仅看到了市场的成长，也看到监管层越来越支持这个行业。银监会不定时地找我们和其他P2P公司进行讨论。我们希望未来某天，P2P公司也和第三方支付公司一样获得牌照。

    在美国，P2P行业的监管遵循的却是另一套逻辑。美国政府监管的目的是保护客户，而不是保护从业者。在借款一方，联邦层面和各个州都有一套监管系统；而所有贷款人都处在联邦层的监管之下。如果你从事和我们相似的业务，你会得到允许，但是你必须披露所有可能发生的风险。

    所以，我们同政府一道工作，坐下来向他们描述我们的商业模式，告诉他们什么风险可能发生。每一种都必须想到并提及，当一家P2P公司消失时会怎样，当借款人抱怨我们从他们那里拿走太多钱时又会怎样。我们同美国政府一起。现在看到中国监管层也在做着这样的努力。

    金融市场需要被监管，一些人被允许借到钱而另外一些人则不能。我们必须保护投资人的资产安全。如果人们信任一套系统，系统不能反过来伤害他们。因此我坚持认为，监管对行业来说至关重要。只有在受到有效监督的环境下，优良资本才能流向优质的借款人，如此往复形成正向的循环。

    P2P有着不同的模式。如果你从事把借款人和贷款人撮合的业务，这没有问题。但如果向投资人出售具体的金融产品，并从他们身上赚取利差，就会出现问题。只有银行被允许开展这类业务。P2P公司不能拥有资金池，也不能提供本息担保。在P2P平台上，我们让贷款人自主决定将钱投向哪些借款人。从事类银行业务却没有银行执照的公司不是真正的P2P公司。

    有效管理客户是P2P核心竞争力

    《21世纪》：新公司带着Lending Club的烙印，但真要把模式移植到中国，并不是一件容易的事情。对您来说，第二次创业发生了哪些变化？

    苏海德：Lending Club70%的借款人是个人消费者，点融90%的客户却来自企业。差异的原因在于文化，一切都关于文化。在美国，辛苦工作了一年，你值得借钱带着家人去夏威夷度假，让自己恢复元气再投入下一年的工作。我们总是相信明天比今天更好，因此我们愿意花掉明天的钱。借钱娱乐在中国是不可想象的事情。中国人借钱读书，借钱扩展生意，总的来说，借钱是为了让事情变好，是为了创造更大的价值。

    点融不是美国公司在中国的分支，而是一家百分百的中国公司。我们常说自己的角色不是谷歌中国，而是成长在本土的百度。因此我们需要设计一套符合中国市场的风险控制体系。为此，点融引入了大量的本土人才，包括首席风控官王文阳博士，他为中国的大型银行提供了七年左右的风险管理咨询，以及本土的法律团队提供整体的产品设计。

    不得不说，Lending Club的信审系统无法照搬到点融。中美两国有着不同种类的数据。在中国，电话公司、黄页以及互联网上的一些数据库，在美国没有对应的存在。所以我们需要重新建造一套数据积累和信审系统。点融两年多前就已经建立了团队，但直到今年三月才正式上线，中间这段时间都在做技术准备。

    《21世纪》：谈到数据，今天有很多人都热衷于讨论“大数据”，您对此的理解是？“大数据”对一家P2P公司意味着什么？

    苏海德：我们必须非常谨慎地使用“大数据”，包括这个概念。实际上，我们所用的大数据与科研专家所说的有很大差别，后者需要非常庞大的样本和信息。比如，在援助非洲的项目中，我们用大数据做出更加明智的决定，在什么区域修建医院或者机场。

    而在P2P行业中，数据规模和使用目的与WHO等国际组织在非洲采用的不可同日而语。我们用大数据来做战略管理，设计具体的产品，让这些产品比过去更好。比如，过去五年中，Lending Club的统计显示，女性借款人的信用记录优于男性借款人。基于这项记录，我们可以在其他条件相当的情况下，为女性提供更优惠的贷款利率和更便捷的服务。

    《21世纪》：在中国的市场环境中，点融的P2P业务有怎样的底线？

    苏海德：点融只通过服务费盈利，不赚取利差，不做资金错配。这是我们与很多中国P2P公司本质上的不同。点融在利率制定方面延续了Lending Club的方式，通过第三方客观制定利率。

    对于贷款人，点融不对贷款本息进行担保，而是向他们提供“本金保障条款”，引导其分散投资。如果你投入一千元人民币，你必须设置组合，投资到10个不同的贷款项目上，同时单个贷款的投资不能超过申请金额的10%。根据美国的历史经验，你的投资越是多元和分散，你损失资本的可能性就越低。当投资人平均分散投资到800个不同的贷款以上的话，没有一个人发生本金亏损，93%的人获得的利润回报在6%到18%之间。

    《21世纪》：您强调网络技术对P2P借贷的重要性，线上是Lending Club的主战场。但线下扩张似乎占据了点融更大的精力？

    苏海德：线下和线上同等重要。在很早期的情况下，我们需要走到线下去了解客户的需求；同时，也有客户愿意在线上完成所有事，应该为他们提供完整的渠道。而如果贯通线上线下，通过技术手段有效管理这些客户，是一家P2P网贷公司的核心竞争力和商业机密所在。