博雅互动招股 内地游戏商再登港交所

  本报记者 纪佳鹏 北京报道

    借助手游之风，国内游戏厂商再次登陆港交所。10月31日，内地棋牌类游戏开发和运营商博雅互动在香港招股，融资10.3亿港币，初步拟于11月中旬挂牌，承销商为瑞信。

    据了解，博雅互动全名深圳市东方博雅科技有限公司，成立于2004年，2008年开始网页游戏业务。主要从事开发及运营网络棋牌类游戏。随着移动设备日益流行，博雅近年来已逐渐将策略重点由网页游戏转移至移动游戏。

    据博雅互动的招股书显示，目前博雅拥有逾3.5亿累计注册玩家，包括网页游戏的2.49亿及移动游戏的1.01亿累计注册玩家，分布在100多个国家及地区（根据IP地址计算）。

    收入方面，博雅互动收益来自向付费玩家销售游戏虚拟物品，包括虚拟代币及其他虚拟物品。博雅互动的网页游戏和移动游戏2012年分别为人民币4.3亿元及87.0万元；而截至2013年6月30日，六个月内的收入分别为人民币2.17亿元及9280万元。

    艾瑞报告显示， 就收益而言，博雅在中国2012网络棋牌类游戏市场中拥有23.3%市场份额。

    不到50天，港交所迎来了第3只游戏新股，此前分别为内地的游戏公司云游控股和新加坡手游商IGG。

    游戏行业资深观察人士郑化锋对记者说，目前A股市场IPO尚未开闸，类似于上海游族网络借壳上市等资本操作在审核方面也比较严格，选择其他地方上市对于许多游戏公司阻力相对较小。

    10月3日，在港交所上市的云游控股曾掀起过一波游戏公司香港上市潮。“当时摩根士丹利与摩根大通帮我们把美国所有的投资者筛了一遍，寻找对游戏感兴趣的人，但当时感觉市场非常冷。”云游控股CEO汪东风此前接受记者采访时如是说。

    此外，汪东风也坦言，VIE是赴美上市的另一个discount（打折），去年VIE结构还是闹出一些问题，有很多投资者直接说VIE结构就不投了。“走下来一圈，我们发现教育市场作用是起到了，但是你如果真的在美国上市，可能只有一个很低的市盈率。”汪东风说。

    郑化锋对记者说，对于卡牌类游戏公司，有可能会涉及博彩概念，在港澳地区上市比较容易被接受。“但是对于一家国内的公司，卡牌类游戏事实上也会涉及政策风险以及支付上的金融风险，一旦政策收紧，收益可能跟不上去。”

    从目前博雅互动业务结构来看，卡牌类游戏居多。对此，郑化锋表示，这样的业务结构加上上述风险，单一的业务容易产生后续产品补血能力的缺乏。

    而据了解，随着今年以来手游市场的火爆，网页游戏市场增速放缓，未来还会继续出现网页游戏公司打着移动游戏的旗号进军。事实上，博雅互动赴港上市的消息已在今年7月就在游戏行业中传开。按之前的传闻，接下来蜗牛网游、4399也或将陆续登陆资本市场。